बांड और विदेशी मुद्रा – उन्हें अपने व्यापार में सफलतापूर्वक कैसे लिंक करें

हाल के वर्षों में, मीडिया में प्रकाशनों के रूसी ओएफजेड और रूबल विनिमय दर के सहसंबंध के बारे में तेजी से सुन रहे हैं। जाहिर है, इस विषय के अच्छे मौलिक कारण हैं, इसलिए आज की समीक्षा में मैं यह समझाने की कोशिश करूंगा कि बांड और विदेशी मुद्रा कैसे संबंधित हैं।

मैंने उदाहरण के लिए रूसी संघ के OFZ के साथ विषय शुरू किया, लेकिन यह सहसंबंध निर्भरता सभी देशों और क्षेत्रों में प्रासंगिक है। लेकिन आइए जल्दी न करें और मूल सिद्धांत से शुरू करें।
बॉन्ड के लिए सरकार की जरूरत
अधिकांश लोगों के मन में राज्य एक ऐसी सारगर्भित सर्वशक्तिमान संरचना प्रतीत होती है जो पूरी तरह से आत्मनिर्भर है और अर्थव्यवस्था में होने वाली सभी प्रक्रियाओं को प्रभावित कर सकती है।

वास्तव में, यह मामला नहीं है, इसके अलावा, विभिन्न परियोजनाओं को बिना किसी बाधा के वित्त करने, सिविल सेवकों को वेतन का भुगतान करने और आर्थिक विकास दर बनाए रखने के लिए, किसी भी राज्य को विदेशी बाजार या अपने स्वयं के नागरिकों से धन उधार लेना होगा। इस तरह के निवेश बांड जारी करने के माध्यम से आकर्षित होते हैं।

और यहां हम तुरंत बॉन्ड और फॉरेक्स के बीच एक सीधा संबंध रखते हैं, क्योंकि उनकी ब्याज दरें मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर निर्भर करती हैं, अर्थात्। राष्ट्रीय मुद्रा की ताकत, अगर आसान व्यक्त की जाती है।

अमेरिकी मुद्रास्फीति

गंभीर शोध किए बिना भी, नोटिस करना आसान है। ऊपर दिया गया ग्राफ 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड और यूएसए में मुद्रास्फीति की दर पर उपज की गतिशीलता को दर्शाता है।

सबसे पहले, ये संकेतक वास्तव में सहसंबंधित हैं,

और, दूसरी बात, वे बहुत अधिक “बिखराव” नहीं करते हैं, अर्थात् उनके बीच का अंतर 1% से अधिक नहीं है। अब फ्रांस को देखें।

फ्रांस में मुद्रास्फीति

तस्वीर समान है – सरकारी ऋण पैदावार और मुद्रास्फीति बारीकी से संबंधित हैं। इस प्रकार, जितनी तेजी से एक मुद्रा अपना उद्देश्य मूल्य खो देती है, उतनी ही अधिक बांड पर ब्याज होता है।

यह केवल एक सामान्य व्यापक आर्थिक उदाहरण था जिसका कोई व्यावहारिक मूल्य नहीं है, इसलिए, नीचे हम बांड और विदेशी मुद्रा के बीच एक अधिक जटिल पैटर्न पर विचार करते हैं।

“सामान्य तौर पर, विदेशी मुद्रा बाजार के लिए मुद्रास्फीति का क्या महत्व है? सबसे पहले, केंद्रीय बैंक की प्रक्रियाओं की प्रतिक्रिया, और इस तरह के निर्णय (दर समायोजन), जैसा कि ज्ञात है, का विदेशी मुद्रा जोड़े की दरों पर सीधा प्रभाव पड़ता है। “
लेकिन एक समस्या है – अग्रिम में खेलने के लिए विभिन्न देशों में मुद्रास्फीति की दरों में विसंगति की भविष्यवाणी कैसे करें? ट्रस्ट रेटिंग एजेंसी सर्वेक्षण? दूभर विचार। और यहाँ बांड बचाव में आते हैं, अधिक सटीक रूप से, उनकी लाभप्रदता।

मुझे आपको याद दिलाना है, क्योंकि बांड की उपज मुद्रास्फीति से निकटता से संबंधित है, इस सूचक की गतिशीलता के अनुसार, यह आकलन करना संभव है कि बाजार में कौन सी अपेक्षाएं प्रबल हैं।

जर्मन और अमेरिकी बंधनों के बीच फैल गया

ऊपर दिया गया आंकड़ा अमेरिकी 10-वर्षीय और इसी तरह के जर्मन बॉन्ड के लिए उपज का प्रसार है। यहां हम केवल अंतर के विकास या कमी के तथ्य में रुचि लेंगे:

यदि प्रसार बढ़ता है, तो यह संभावना बढ़ जाती है कि ईसीबी जल्द ही फेड की तुलना में कठिन कार्य करेगा;
यदि प्रसार कम हो जाता है, तो आपको रिवर्स प्रतिक्रिया की प्रतीक्षा करनी चाहिए।
इस परिकल्पना की पुष्टि की जाती है यदि हम बांड और विदेशी मुद्रा की तुलना करते हैं, अर्थात्। फैल पर EURUSD उद्धरण डालने के लिए। जाहिर है, जब जर्मन बॉन्ड की उपज खजाने को रास्ता देती है, तो यूरो डॉलर के मुकाबले गिर जाता है। यदि, दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य पर, यूएसए में निवेश करने की तुलना में जर्मन ऋण खरीदना अधिक लाभदायक हो जाता है, तो आमतौर पर EUR सफलता दिखाती है।

मिलान बांड और विदेशी मुद्रा

बांड और विदेशी मुद्रा व्यापार व्यापारी का रिश्ता
सच कहूँ तो, एक सामान्य व्यापारी के लिए इस पैटर्न को लाभ के लिए उपयोग करना काफी कठिन है, लेकिन यह ग्रिड रणनीतियों के लिए एक फिल्टर के रूप में उपयोगी हो सकता है। आप यहां कई दिलचस्प व्यापारिक तरीके पा सकते हैं।

उदाहरण के लिए, अगर EURUSD पर एक सट्टेबाज मैन्युअल रूप से या औसत खरीद के लिए एक सलाहकार द्वारा गिरना शुरू कर देता है, तो यह देखना अच्छा होगा कि ऊपर उल्लिखित प्रसार किस प्रवृत्ति में स्थित है, क्योंकि अगर यह नीचे गिरता है, तो यूरो के लिए लंबे समय तक खुला रहना बहुत जोखिम भरा है।

एक उदाहरण के रूप में, मैंने एक साधारण कारण के लिए जर्मनी और संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना की – जर्मन अर्थव्यवस्था यूरोज़ोन में एक प्रमुख स्थान पर है, यही वजह है कि इसे यूरोपीय मुद्रा का विश्लेषण करने के लिए लिया गया था। शेष बांड और विदेशी मुद्रा जोड़े की जांच एक समान तरीके से की जाती है।
और समीक्षा के अंतिम भाग में, मैं ओएफजेड – रूसी संघ के संघीय ऋण के बांडों की ओर लौटना चाहूंगा। जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, उन्होंने हाल ही में रूसी रूबल के भविष्य पर चर्चा करते समय बहुत ध्यान आकर्षित किया है, जो अजीब लग सकता है, क्योंकि हम सभी मुख्य रूप से तेल पर ध्यान केंद्रित करते थे।

सूचकांक की गतिशीलता

ग्राफ OFZ सूचकांक – की गतिशीलता को दर्शाता है। यह सामान्य शब्दों में दिखाता है कि समय के साथ बांड का मूल्य कैसे बदलता है। ऐसा लगता है कि कुछ भी उल्लेखनीय नहीं है, लेकिन हम USDRUB को एक ही विंडो में कहेंगे।

वचन पत्र और निवेशक

यहां तक ​​कि नए लोग बॉन्ड और फॉरेक्स के बीच लिंक को तुरंत नोटिस करेंगे और USDRUB के बीच एक स्पष्ट उलटा सहसंबंध मनाया जाता है, अर्थात। जब निवेशक बेचते / खरीदते हैं, तो रूबल डॉलर के मुकाबले गिरता / बढ़ता है।

लिंक बिल और विदेशी मुद्रा

मैंने कैरी ट्रेड की समीक्षा में इस घटना के कारणों पर पहले ही विचार कर लिया है, इसलिए आजमैं उन पर “दो शब्दों में” टिप्पणी करूंगा:

शांत समय में, रूसी बांड विदेशी निवेशकों को एक उच्च ब्याज दर के साथ आकर्षित करते हैं, इसलिए, इच्छुक फंड रूबल खरीदते हैं और उनके लिए खरीदते हैं;

जब विदेशी ओएफजेड बेचते हैं (आतंक की आशंका में या राजनीतिक कारणों से), तो वे आय को वापस डॉलर में बदल देते हैं।

वैसे, यहां हम देखते हैं कि बॉन्ड और फॉरेक्स के बीच कई तरह के अंतर्संबंध बनते हैं। पहले मामले में (EURUSD के साथ), रिटर्न की गतिशीलता का विश्लेषण किया गया था, और के साथ स्थिति में, प्रतिभूतियों की कीमत पर जोर दिया गया था। इसके अलावा, एक महत्वपूर्ण भूमिका देश के प्रकार द्वारा निभाई जाती है जिसके बाजारों पर शोध किया जा रहा है – चाहे वह विकसित हो या विकसित हो।